www.亚洲永久

2．现在是牛市孕育准备期19年类似05年，股市抢跑到05年下半年。早在2018年12月初《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》中我们就提出2019年市场从熊末走向牛初，战略上一直乐观，并提出19年类似05年，详见《现在类似2005年-20190217》、《16年来的A股磨大底背景类似02-05年-20180809》。不过，我们对1月4日以来的行情高度确实预判出现偏差，最开始只把行情定性为春季躁动。

他提到雷军，“无论在人生的任何阶段，都不会依靠机构化天使或者孵化器，更不会找一个创业导师带路，这并不是说他们不会犯错或是迷路，而是那些最终能够做成伟大公司的人，一定是有着强大自信。”如今，李开复的时间大体可以划成5份，用在投资相关业务、投后管理，对内的战略与部门的工作、对外的投资者关系，以及那些也许会被他的团队认为是“不务正业”的事，用团队的话来讲，这得是200%的精力投入。

通常情况下，谨慎是件好事，但在机会稍纵即逝的投资圈，谨慎也意味着战线被拉得更长，机会可能因此错失。“如果纵观十年，最大的一个遗憾就是学习不够快。”速度不够快的后果是在作出某些判断时会纠结，因纠结而产生错过，错过独角兽或者错过未来。对大部分投资机构来说，错过不是一个陌生的语境。比如创新工场在游戏领域做了布局但不够大胆，即便当时已经认识到移动互联网新平台应该会有各式各样的应用出现，游戏也应在此列，但认识不够深刻，没能认识到游戏会在移动互联网上大有作为。当他们意识到这一点，时间已经到了2013年年底，属于游戏的机会临近尾声，“那时候再去投的时候，方法已经不对了，结果一定不是很好了”。

（作者单位：国泰君安期货）责任编辑：李铁民新天地集团与湖南兵器集团整合落地 南岭民爆成旗下唯一上市平台■本报记者何文英近日，南岭民爆控股股东新天地集团与湖南兵器集团整合重组而成的湖南省湘科控股集团有限公司（以下简称“湘科集团”）正式成立，意味着湖南国企改革迈出了实质性的一步。

现在的“收短放长”，适度增加真实有效的基础货币供给，以及通过利率“双轨合一”压缩投机优势、相应提高资本金融优势，在我们看来，这都是金融回归本源的重要而关键之举。我们相信，坚持长久，“漂亮的去杠杆”指日可待，中国经济因此而恢复主动性（内生性）增长的活力、实现良性循环的活力指日可待。

直补预期带来压制政策上用甘蔗直补来对冲贸易救济政策到期的预期，对2018/2019榨季糖价有压制作用。为期三年的贸易救济政策自2017年5月22日开始执行，其后三年对配额外进口分别加征45%、40%和35%的贸易救济关税，2020年5月22日起贸易救济政策到期后，配额外进口关税恢复至50%的概率很大，进口成本边际上将断崖式下降。